什么是地方債?

2014年末新修订的《预算法》取消了地方政府自主发债的限制,明确规定地方政府可以以自己的名义发行债券融资。地方債是指省、自治区、直辖市政府(含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府)按照市场化原则自发自还,发行和偿还主题均为地方政府的债券。地方政府債券是具有政府信用的債券品種。

开立有证券账户的投资者(包括個人投資者和機構投資者);目前,根据上交所债券市场适当性管理办法规定,公众投资者可以参与地方債投资。

地方債优势


  • 和國債相比

    地方債票面利率
    一般在同期國債利率上浮一定水平,
    收益高于同期限的國債水平


  • 和儲蓄國債相比

    大部分地方債的票面利率已经逐步
    高于儲蓄國債,且可在到期前通過交易所
    市場進行買賣,變現能力強


  • 和公司債相比

    地方債信用高,
    違約風險低,
    亦有免稅優勢


  • 與銀行理財産品相比

    違約風險低,收益率水平相当,
    可在交易所市場比照股票的方式
    隨時買賣,變現能力強

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    投资者和证券公司承销商通过电话、营业部、公司网站、Wind旗舰店沟通明确认购意愿,认购意愿包括拟认购的地方債品种、数量和价格等内容;
    2
    T-1日,投資機構與證券公司承銷商確認各期債券在各標位上的投標數量和投標價格,並按照證券公司提供的格式文件填妥相關要素確認後,證券公司凍結賬戶客戶相應資金。如果發生某一標位上的投標意願不足最低投標量(最低投標量一般爲1000萬元)的,投資者可與證券公司協商。投資者可以改投其他標位與其他投資者湊足最低量,或者證券公司理財和自營資金補足余量等;
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    T日,證券公司按照投資者明確的投資要素代理投資者進行投標。投標結束後,證券公司應當及時通知投資者中標數量、中標價格和需要繳款的資金等。
    4
    T+1日,中標的投資者跟證券公司確認認購價格和認購數量等要素後獲取相應的債券(即網下分銷的方式),並由證券公司代爲履行繳款義務。
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    T-1日之前,证券公司承销商以拟发行的地方債券为标的,以虚拟产品形式通过公司网站、电话、 wind旗舰店等方式募集投资者认购意愿。虚拟产品的认购要素应当包括债券简称、期限,拟认购量、拟认购价格区间;
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    T-1日,多個投資者募集資金超過最低投標量爲1000萬元的,證券公司可分別凍結各投資者的資金,不足1000萬元的,證券公司可用理財和自營資金補足余量,否則募集失敗;
    3
    T日,證券公司按照投資者明確的投資要素代理投資者進行投標。投標結束後,證券公司應當及時通知投資者中標數量、中標價格和需要繳款的資金等,未中標的,證券公司應當及時解凍資金;
    4
    T+1日,中標的投資者采取網下分銷務式獲配相應債券,並由證券公司代爲履行繳款義務。
    1
    投资者和证券公司承销商通过电话、营业部、公司网站、 wind旗舰店沟通明确认购意愿。认购意愿包括拟认购的地方債品种、数量和价格等内容;
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    T-1日,投資機構與證券公司承銷商確認各期債券在各標位上的投標數量和投標價格,並按照證券公司提供的格式文件確認認購要素後,證券公司凍結賬戶客戶相應資金。如果發生某一標位上的投標意願不足最低投標量(最低投標量一般爲1000萬元)的,投資者可與證券公司進行協商.投資者可以改投其他標位與其他投資者湊足最低量,或者證券公司用理財和自營資金補足余量等;
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    T日,證券公司按照投資者明確的投資要素代理投資者進行投標。投標結束後,證券公司應當及時通知投資者中標數量、中標價格和需要繳款的資金等。未中標的,證券公司應當及時解凍資金;
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    T+1日,投资者根据证券公司提供的分销代码,通过上交所的竞价系统以100元的票面价格按照时间优先的原则买入地方債、并以担保交收的方式完成资金结算。证券公司代为履行缴款义务,并在T+2日获得投资者的认购款。